Özel Sektör Borçlanma Araçları İhraç Limitleri Yeniden Belirlendi

Kurulumuz kaydına alınan borçlanma araçlarının ihraç limitlerinin belirlenmesine ilişkin hükümlere SPKn'nun 13. maddesinde yer verilmektedir. Diğer taraftan söz konusu madde hükmüne ilave olarak gerek 27/01/1993 tarihli ve 21478 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 14/01/1993 tarihli ve 93/3983 sayılı Bakanlar Kurulu Kararında gerekse Kurulumuzun Seri:II, No:22 sayılı "Borçlanma Araçlarının Kurul Kaydına Alınması ve Satışına İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ"de borçlanma araçlarına ilişkin ihraç limitleri SPKn'nun 13. maddesine paralel bir biçimde belirlenmiş durumdadır.

Kurulumuzca yapılan değerlendirmede, mevzuatın ihraç limitlerini düzenleyen hükümlerinin bir süredir finansal tabloların Uluslararası Finansal Raporlama Standartları çerçevesinde hazırlandığı da dikkate alınarak yeniden tanımlanmasına ihtiyaç duyulmuştur. Diğer taraftan, ihraç limitine baz alınacak tutarın belirlenmesinde mevzuatta detaylı hesaplamalara yer verilmesi yerine, doğrudan ihraççının finansal tablolarındaki öz kaynaklarının baz alınmasının uygulama kolaylığı sağlayacağı düşünüldüğünden, konuya ilişkin gerekli mevzuat çalışmaları yapılmış ve ihraççılarca sermaye piyasası mevzuatı kapsamında ihraç edilecek borçlanma araçlarının ihraç limitleri, 03/09/2009 tarihli ve 27338 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Bakanlar Kurulu'nun 03/08/2009 tarih ve 2009/15344 sayılı kararı ile yeniden belirlenmiştir.

Söz konusu Kararda yer alan limit hesaplamasına ilişkin ana hususlara aşağıda başlıklar halinde yer verilmektedir:

a) Halka açık şirketler sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde hazırlanmış, bağımsız denetimden geçirilmiş ve genel kurul tarafından onaylanmış son hesap dönemine ilişkin yıllık finansal tablolarda yer alan özkaynak toplamının 10 katına kadar borçlanma aracı ihraç edebileceklerdir. Bu orana halka kapalı şirketler için 6 kat olarak uygulanacaktır. Böylece ihraç limitlerinin ihraççının özkaynak büyüklüğü ile doğru orantılı olarak belirlenebilmesine imkân tanınmıştır.

b) Hem halka açık hem de halka kapalı şirketlerin halka arz edilmek suretiyle ihraç edebilecekleri borçlanma araçlarının toplam tutarı, genel ihraç limitinin yarısını geçemeyecektir. Bu hükümle gerek genel ihraç limitinin toplamı kadar tahsisli satış yapılabilmesine olanak sağlanmış, gerekse de halka arz edilmek suretiyle yapılacak borçlanma aracı ihraçlarının belli bir limit dahilinde yapılması sağlanarak halka arzın yarattığı risklerin azaltılması amaçlanmıştır.

Yapılan söz konusu değişiklik ile birlikte, ülkemizde uzun süredir hem ihraççılar hem de yatırımcılar açısından tercih edilmeyen ürünler olarak kalan borçlanma araçlarının ihracının kolaylaştırılması amaçlanmıştır. Söz konusu düzenlemenin sermaye piyasamızdaki uygulaması olan ürünlerin sayısını artırarak ürün çeşitliliğinin sağlanmasına ciddi katkılarda bulunacağı düşünülmektedir.

Bununla birlikte dünya finansal piyasalarında son dönemde meydana gelen çalkantılar, bu durumun ülkemize olan yansımaları ve özel sektörün fon tedarik etmede yaşadığı sıkıntılar da dikkate alındığında, özel sektör borçlanmasında sermaye piyasamızın kullanılmasının ülkemizde yerleşik firmaların yaşanan olumsuzluklardan asgari düzeyde etkilenmesine yardımcı olacağı düşünülmektedir.

Kamuoyuna saygı ile duyurulur.

 

 

Geri Bildirim